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          動力煤期貨助力煤炭企業復產復工

          金融界發布時間:2020-04-21 10:58:21

            煤炭在世界一次能源消費中占比較大,與原油一樣是全球重要的化石能源。從我國實際能源結構來看,煤炭依然是我國最為重要的基礎能源產品。其中,動力煤產量占煤炭總產量的85%,涉及國計民生的火電消費占動力煤總消費的60.86%。近期,一些煤電企業積極利用動力煤期貨化解疫情帶來的價格、運輸等負面影響,有效保障了特殊時期的生產經營。

            從價格來看,秦皇島港5500大卡動力煤現貨在2015年四季度的價格低點為351.5元/噸,經過煤炭供應的主動調節,價格一度上漲到770元/噸。國泰君安期貨金韜表示,“煤炭現貨價格的大幅波動對下游用煤企業如何鎖定價格提出了新的挑戰。”

            對此市場人士表示,如果能很好利用動力煤期貨,可以為下游企業在煤炭庫存補充、供應結構優化等方面發揮積極作用,有效穩定產業企業的生產經營成本。

            云南云天化集團是一家綜合性大型國有控股公司,是國內較早參與動力煤期貨的企業。2016年煤炭供給側改革以來,在煤炭現貨價格出現波動時,該企業利用期貨工具對現貨頭寸進行套期保值操作,取得了良好效果。

            該公司負責相關業務的負責人表示,在煤炭現貨價格位于高位的情況下,企業會以期現基差為參考,對現貨的采購節奏進行調整,同時通過期貨市場鎖定現貨采購價格。隨著臨近交割月基差收斂,通過及時平倉或交割規避現貨價格的波動風險。

            “動力煤期貨的出現,不僅為企業提供了良好的避險工具,其公開透明的價格也在一定程度上改變了現貨交易的模式。”該負責人表示,“動力煤現貨以往的交易方式是以現貨固定價格或者長協價為主,但隨著越來越多企業對動力煤期貨的認識提升,現貨價格和期貨價格的貼合度在不斷提升,北方港現貨貿易逐步出現‘指數+浮動價’的定價模式。”

            抗擊新冠疫情期間,云天化動力煤期貨套保團隊密切關注動力煤現貨和期貨市場的波動。2020年春節之后,受煤礦復工不及預期的影響,動力煤價格較為堅挺。但隨著煤礦復工,下游需求較為疲弱,疊加國外疫情蔓延,動力煤價格持續下行。動力煤期貨領先于現貨反映了未來壓力,為企業的現貨采購提供了良好的價格指引。在動力煤期貨上,云天化通過動力煤期貨2005、2007、2009等合約,實現了采購節奏調節,為企業保供、加快復工做出了貢獻。

            該公司這位負責人認為,在抗擊疫情期間,各行業復工節奏均受一定影響,企業生產經營受到嚴峻考驗。動力煤期貨對于有效保障企業的生產經營,穩定采購價格,幫助企業加快復工復產起到了重要的作用。

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